2.本周，唐山要紧堆栈及口岸同口径钢坯库存98.81吨，周环比增添4.03万吨，较昨年同期裁汰25.82%。

　　现货价值：网价上海区域螺纹3380元（-），北京区域3310（-），上海区域热卷3440元（-），天津区域热卷3370元（-）。

　　昨昼夜盘玄色板撑持颤动偏弱的走势，个中煤焦领跌，螺纹和铁矿震荡率下滑。下周春节假期，高炉停工检修加快，导致螺纹大幅减产，但板材照旧复产。下游工地络续停工放假，螺纹热卷本周起转向大幅累库，螺纹表需加快下滑，热卷需求同样下滑但受抢出口影响，降幅不足螺纹。短期钢材受节日效应影响进入淡季，但满堂库存偏低，而原料库存同样偏低，钢材撑持幼幅赢余，煤矿产地络续放假，谷电本钱撑持较强，导致钢材下方撑持仍存。特朗普上台后短期进入计谋真空期，钢价撑持区间颤动走势。估计节后钢价照旧偏强颤动，钢材或加快提产，原料正在低库存下采购激情或者好转。后续需求眷注节后需求修复景况及宏观计谋影响。

　　1.Mysteel：遵循中蒙两国双边协定，2025年春节时刻各港口放假闭闭，整体时刻如下。据Mysteel统计，甘其毛都港口、满都拉港口、策克港口均正在1月29日-31日停歇闭闭，2月1日还原寻常，2月2日（周日）寻常停歇。

　　2.本周Mysteel煤焦事迹部调研寰宇30家独立焦化厂吨焦赢余景况，寰宇均匀吨焦赢余-27元/吨；山西准一级焦均匀赢余0元/吨，山东准一级焦均匀赢余3元/吨，内蒙二级焦均匀赢余-96元/吨，河北准一级焦均匀赢余11元/吨。

　　3.焦炭：日照港600017）准一级冶金焦折盘面1656元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1676元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1150元/吨，蒙5折盘面1162元/吨，蒙3折盘面1068元/吨，澳煤折盘面1277元/吨。

　　跟着春节的邻近煤矿络续放假停产，春节时刻供应季候性萎缩，这是市集预期之中的，煤矿春节放假停产对付价值扰动较幼。目今双焦根基面上乏善可陈，缺乏足够的撑持；宏观预期扰动加大，会对盘面酿成必定的托底，但难以促使盘面大幅上涨。总体看来，估计春节前后盘面表示宽幅颤动形式，向下空间不大，向上又缺乏足够驱动，近期难有趋向性行情。后面核心眷注国内宏观预期以及海表市集改变。

　　1.美方称或于2月1日起先对中国加征闭税，并提出要评估中美第一阶段交易造定实行景况。商务部对此回应称，中方生气按摄影互敬爱、幽静共处、合营共赢的规则，促使中美经贸联系褂讪、壮健进展。

　　2.金融囚系总局副局长肖远企先容，截止1月22日，房地产“白名单”项主意贷款金额现已达5.6万亿元。其它，房地产融资协和机造仍旧赞成1400万套住房创设交付。

　　3.澳大利亚矿业公司福德士河发表讲演，四序度福德士河铁矿石产量达6190万吨，环比延长8%，同比延长12%，铁矿石发运量达4940万吨，环比延长4%，同比延长1%。2025财年的发运宗旨指引量为1.9-2亿吨。

　　4．青岛港601298）PB粉现货791（+0），折尺度品835；超特粉现货655（+3），折尺度品881；卡粉现货915（+1），折尺度品873；主流订价品为PB粉现货791（+0），尺度品835，05主力合约基差34。

　　夜盘铁矿价值幼幅回落。根基面方面，主流矿发运撑持稳定，而昨年普氏铁矿长时刻处于90美金相近希望导致非主流展示差异幅度减产，且昨年四序度至今的同比减量希望取得络续；需求端，地产用钢需求回落幅度估计收窄，施工症结用钢强度对地产用钢影响较大；基修会是稳延长的厉重撑持，重心财务赤字增添，以及大范畴化债提拔地方当局财务支付空间，满堂基修会功勋较高的用钢增量需求；创修业希望延续2023年今后的高韧性，满堂国内终端用钢需求会有必定增量预期。满堂来看，目今市集激情较为笑观，价值底部撑持较强，同时上半年国内铁矿根基面有所好转，春节前后矿价走势高位运转。

　　2.据铁合金正在线月硅铁总均匀开工率为51.28%,较12月上升0.93%,产量估计为46.23万吨，较12月消浸2.6万吨，较24年1月裁汰0.82万吨，同比降幅1.74%。

　　硅铁方面，23日现货价值稳定运转。根基面方面，供应端稳中偏弱，同比与环比均有幼幅消浸；钢联数据显示，本周钢材产量及表需接连季候性消浸，但因为钢材总库存压力不大，钢厂仍处于赢余区间，短期荟萃减产驱动不强。总体来看，硅铁供需双弱，估计底部颤动为主。

　　锰硅方面，23日锰矿稳中偏强，天津港加蓬块现货上涨0.5元/吨度，锰硅现货幼幅上涨50元/吨。目前加蓬2月锰矿对华发货减量预期尚未证伪，锰矿口岸库存延续消浸，锰矿现货价值偏强运转，本钱端对锰硅有所撑持。上方压力来自套保盘和仓单的压造，总体表示高位宽幅颤动。

　　2.现货：昨日LME库存消浸1350吨至25.9万吨。昨日COMEX库存上涨13短吨，至97517短吨。

　　1.据表电1月23日动静，铜矿商自正在港麦克莫兰公司(Freeport-McMoRan)周四通告，该公司第四序度产量消浸，并显露本年的本钱增幅将赶上预期。该公司称，其第四序度的铜产量为10.4亿磅，低于上年同期的11亿磅，自正在港公司的铜均匀竣工价值上涨9%，到达每磅4.15美元，但铜产量同比消浸约5%。估计2025年铜发售量为40亿磅略低于2024年。

　　2.商务部消费鼓吹司掌管人说2024年12月我国消费市集景况，12月份，跟着消费品以日换新等计谋后果络续大白，消费市集增速显然回升。当月社会消费品零售总额4.5万亿元，同比延长3.7%，增速比上月回升0.7个百分点。终年社会消费品零售总额48.8万亿元，比上年延长3.5%;消费对经济延长功勋率为44.5%，接连阐述经济进展第一拉动力用意。

　　宏观方面，周四美国总统特朗普活着界经济论坛2025年年会上公布视频说话，实质是不正在美国坐蓐面对巨额闭税，OPEC要降油价，美联储赶忙降息。特朗普宣誓就职后起先揭橥大领域的行政计谋，但目前还没有揭橥征收闭税，市集恭候进一步晴朗。

　　根基面上，截至本周四，SMM寰宇主流区域铜库存较周一上升1.74万吨至12.72万吨，较上周四上升1.91万吨，春节前三周库存逐步垒库，同比昨年增量增添0.2万吨。瞻望后市，下周进口铜到货量将会裁汰，而冶炼厂发货量会增添，估计总供应量将较上周增添。据SMM臆想本周精铜杆周度开工率将会消浸至55.05%，较上周消浸15.41个百分点。下游消费方面，下周仅有少局限企业仍会接连坐蓐，料下周消费量将大幅消浸。下周将表示供应增添需求裁汰的步地，周度库存将接连增添。

　　1、单边：特朗普就职后未提及闭税事宜，但这不会缺席，只是推迟和商讨症结更多少许。周四特朗普恳求OPEC降油价以把握通胀，这给市集增添了未必性，铜价正在回落经过中遭遇赞成，市集要接连恭候特朗普计谋的晴朗，正在LME和COMEX永久压力线有用的景况下，铜价仍偏于下行。LME正在9300/50美元，国内为77000元。

　　2.现货市集：南北价差和晋鲁价差收窄，局限区域贴水（零散及时成交与报价价差）从350元级别收降至200元级别，成交相对增添并公然。今日阿拉丁氧化铝北方现货归纳报3950元跌100元；寰宇加权指数3964.2元跌103元；山东3950-4030元均3990跌165元；河南3900-4000元均3950跌115元；山西3950-4020元均3985跌90元；广西4300-4400元均4350跌200元；贵州4430-4500元均4465跌150元；新疆3950-4100均4025跌100元。

　　1.阿拉丁(ALD)调研统计:截至本周四(1月23日)寰宇氧化铝库存量315.6万吨，较上周增4.3万吨，全社会氧化铝库存依旧增添态势。受益于铁道发运保护水平高和企业满堂发售决议影响，局限家当链集团自有电解铝企业氧化铝库存络续低位运转，但单体和局限大型集团治下电解铝企业库存仍正在延长。一面中幼型氧化铝企业料堆栈存增添并因空间受限酿成少量袋装库存，氧化铝企业端满堂库存幼幅增添。口岸库存因表贸进出口和内贸转口的市集要求均弱于前期，满堂水准消浸。

　　2.据Mysteel懂得，昨日河南区域氧化铝3800元/吨成交0.3万吨现货，交易商出电解铝厂，流向四川；贵州区域4080元/吨成交0.3万吨，交易商出电解铝厂，流向四川。2025年1月23日海表氧化铝市集懂取得2笔成交，个中一笔以越南FOB566美元/吨的价值成交2.5万吨，2月下旬或3月上旬船期，去处不知；另一笔以印度FOB566美元/吨的价值成交3万吨，3月上旬船期，去处不知。

　　3.遵循表网讯息显示，几内亚矿业结合工会创议几内亚采矿业的员工计划罢工，该工会发表了罢工告诉：“自2025年1月22日礼拜三，直至2025年1月31日礼拜五午夜。”遵循Mysteel对几内亚矿山张开的调研，目前几内亚矿山的开采及发运并未受到罢工影响，并显露罢工正在几内亚相对常见，矿山对此类题主意处分仍旧具备了必定的体味，即使日后产生也对比好经管，是以不必惹起过多焦急。

　　受终年供需过剩的强预期影响，氧化铝价值撑持偏弱运转，产量及库存络续增添。克日现货零单成交价对现货价的贴水幅度有逐步收窄趋向，但新投产能仍正在络续开释，估计现货价仍将撑持下跌趋向不改。眷注后续几内亚铝土矿本质成交价的降幅以及高本钱氧化铝产能本钱消浸对氧化铝价值拖累。

　　2.现货市集：货市集稳好，节前持货商之间的分别反而尚有所加剧，一局限基于残剩刚需和后市主动预期坚毅挺价惜售，另一局限则无意出货降库回笼资金而多见调价，报价正在-10~+30差异较大，交易商确有交当月长单和补进项的刚需承接了少量高价成交，弹性需求则更多荟萃正在较低价局限。

　　1.据SMM，截至1月23日，国内电解铝社会库存为46万吨，较周一增添0.5万吨，较上周四增添2万吨；国内铝棒社会库存为20.08万吨，较周一增添2.3万吨，较上周四增添4.97万吨。保税区铝锭库存较上周四增添8700吨至6.27万吨。

　　2.1月23日下昼，商务部实行例行讯息发表会。记者：美方称或者于2月1日起先对中国征收10%闭税，中方怎样对付此事？商务部讯息语言人何亚东：中正直在闭税题目上的态度是平昔的。闭税门径晦气于中美两边，也晦气于通盘寰宇。中方愿按摄影互敬爱、幽静共处、合营共赢的规则，与美方合伙促使中美经贸联系朝着褂讪、壮健、可络续的倾向进展。

　　3.1月23日下昼，商务部实行例行讯息发表会。记者：美方提出要评估中美第一阶段交易造定实行景况，请问商务部对此有何回应？目前中美经贸部分是否仍旧起先了疏通？商务部讯息语言人何亚东：中美经贸联系的性子是互利共赢，中国商务部与美方联系主管部分从来依旧疏通。中方生气正在两国元首的政策引颈下，两边本着互相敬爱、幽静共处、合营共赢的规则，增强对话疏通，稳妥管控分别，拓展互利合营，促使中美经贸联系褂讪壮健进展。

　　4.据爱泽调研，以目今4348.8万吨的电解铝运转产能，下游荟萃放假时刻遵循20天来盘算，估计行业春节时刻铸锭量梗概正在89.3万吨，较昨年同期增添7.9%，商讨到局限铝厂并不会将铝锭库存发往社会堆栈，而是直接汽运到下游，估计社会铝锭到货量梗概45万吨驾驭，以目今库存45万吨来算，估计节后库存峰值约莫正在90-95万吨区间（2024年库存峰值87.1万吨），不表也需求眷注节后运输题目以及消费苏醒景况。

　　特朗普喊话美联储立刻降息，日本央行周五料将加息，日元升破156，美元指数窄幅下挫，LME有色金属涨跌纷歧，LME铝刊出仓单比例仍偏高，现货贴水收窄。国内邻近春节邻近、但库存增添幅度较窄，市集估计节后铝锭库存高位正在90万吨相近。氧化铝现货价值下跌策动电解铝本钱消浸，电解铝盘面利润显然回升。归纳来看，宏观激情重复，估计铝价颤动运转为主，眷注今日将通告的要紧国度区域创修业PMI初值数据。

　　2.现货市集：昨日上海区域0#锌主流成交价荟萃正在23645~24100元/吨；昨日上海市集出货交易商裁汰显然，而且正值春节放假期间，现货成交根基为少数未放假企业备库采购，锌锭需求展示显然下滑，局限交易商为节前清库存接连下调升水，市集满堂成交表示平淡。

　　1.中永久资金入市精确硬目标：力图大型国有保障公司从2025年起先，每年新增保费的30%用于投资A股；公募基金持有A股畅达市值将来三年每年起码延长10%。

　　3.特朗普：恳求美国利率立刻消浸；不正在美国坐蓐就要缴纳巨额闭税；将恳求OPEC下降石油价值，恳求沙特王储对美国投资1万亿美元。

　　4.据SMM疏通懂得，截至本周四（1月23日），SMM七地锌锭库存总量为6.26万吨，较1月16日增添0.38万吨，较1月20日增添0.32吨，国内库存录增。上海、广东、天津三地库存均录增，周内三地锌锭络续到货，但本周下游企业根基放假完结，锌锭采买需求接连走弱，三地库存增添。

　　根基面来看：矿端，目前国内北方局限矿山进入季候性停产，国内锌精矿产量有所裁汰；但国内冶炼厂已完结冬储，口岸锌精矿库存络续累库。冶炼端，目今冶炼厂仍处亏折状况，上周国内锌精矿加工费撑持2150元/吨，据懂得上周进口锌精矿加工费已报价10元/吨（前期-10美元/吨）。SMM12月国内锌锭产量环比增添1%至51.67万吨，估计1月国内锌锭产量环比增添2.92%至53.18万吨。前期精粹锌进口窗口再度掀开，估计后续进口锌锭有所流入。消费方面，上周初锌价络续下行，局限下游逢低采购举行春节前备库。据懂得，大局限下游已完结备库并从络续放假，估计随下游完结节前备库，国内消费逐步转淡。

　　近期国内精粹锌产量幼幅增添，叠加进口窗口再度掀开，进口锌锭估计将络续流入，供应端有所增量；上周末各地国产长单络续到货，然锌价高位叠加下游放假，采购裁汰，库存络续幼幅累库。近期仍需眷注宏观激情对锌价影响。

　　2.现货市集：昨日SMM1#铅均价较前一日跌25元/吨至16600元/吨；昨日现货市集供需两淡；持货商进入假期状况，再生精铅报价甚少，市集不含税精铅出厂价值根基撑持15600-15750元/吨。下游电池坐蓐企业根基罢手采购，再生铅成交平淡。

　　1.中永久资金入市精确硬目标：力图大型国有保障公司从2025年起先，每年新增保费的30%用于投资A股；公募基金持有A股畅达市值将来三年每年起码延长10%。

　　3.特朗普：恳求美国利率立刻消浸；不正在美国坐蓐就要缴纳巨额闭税；将恳求OPEC下降石油价值，恳求沙特王储对美国投资1万亿美元。

　　4.据SMM懂得，截至1月23日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.91万吨，较1月16日裁汰0.76万吨；较1月20日裁汰0.68万吨。

　　根基面来看，目今铅蓄消费有所转淡，铅蓄企业开工率有所下滑；叠加大局限下游已完结节前备库，估计铅消费节前逐步转淡。供应端，云南某原生铅冶炼企业筹划正在1月20日至2月28日年度检修，估计影响约4000吨。满堂看，节前需求端疲软，估计铅价撑持颤动运转。

　　2.现货景况：金川升水环比上调100至1900元/吨，俄镍升水环比上调50至-100元/吨，电积镍升水环比持平于-50元/吨，硫酸镍价值环比上调30至26700元/吨。

　　2.据表电1月23日动静，印尼镍矿商协会APNI正在议会听证会上显露，印尼已核准2025年镍矿开采配额为2.985亿湿吨，高于昨年的2.7189亿湿吨，纵然有配额消浸的报道。印尼能源部本月早些岁月显露，仍旧发放了约2亿吨的镍矿开采配额，并筹划对配额举行审查，以防备价值进一步下跌。APNI秘书长Meidy Katrin Lengkey周三正在议会听证会上显露，“核准的2025年采矿配额已到达近3亿吨，而有传言称产量将裁减至1.5亿吨。印尼占到环球镍产量的63%，Meidy称，过去几年产量的激增仍旧创修了环球供应过剩，导致价值自2024年1月今后大幅下跌。印尼能源和矿产资源部没有立刻回应置评恳求。

　　印尼APNI秘书长称镍矿配额已至2.985亿湿吨，高于昨年和此前1.5亿吨的报道。镍价未能打破颤动区间，回调寻找撑持。精粹镍1-2月供需双双走弱，满堂累库反响过剩形式难改。后市邻近春节，现货逐步勾留，市集假日空气渐浓。镍价受宏观和表围市集影响更大，眷注宏观情况改变。

　　1.2025年1月23日，寰宇主流市集不锈钢89堆栈口径社会总库存93.19万吨，周环比上升4.73%。个中冷轧不锈钢库存总量57.27万吨，周环比上升2.70%，热轧不锈钢库存总量35.91万吨，周环比上升8.16%。本期寰宇主流市集不锈钢89堆栈口径社会库存表示增量，200系、300系、400系资源均有差异水平的增量。

　　2.【51不锈钢】2025年1月23日佛山市集讯，春节假期荟萃启动正在周六，烦嚣的市集蓦然就进入了冰冻期。仓储加工的撤场险些荟萃正在本周一。纵然仍有局限加工中央已经炎热朝天赶工，但配套的良多其他症结的任职却仍旧“不太便捷”。据【51不锈钢】库存统计，仓储加工中央超9成通盘进入春节假期。

　　现货市集进入假期状况，成交转为平淡。原料目前稳定，不锈钢期货盘面给出些微套保利润后跟从镍价下跌。短期供需缺乏亮点，表示春节前后季候性累库，宏观成分主导，表围市集颤动，不锈钢持张望立场。

　　1.盘面景况：主力2505合约上涨580至79580元/吨，指数持仓裁汰3325手，广期所仓单裁汰565至47401吨；

　　2.现货景况：SMM报价电碳环比上调50至77900元/吨、工碳环比上调50至74750元/吨。

　　1.据表媒报道，智利铜业委员会（Cochilco）周四显露，估计智利2024年锂产量为28.5万吨碳酸锂当量（LCE），2025年将增添到30.5万吨LCE。估计2024年环球锂市集将展示8.9万吨的供应过剩，2025年的供应过剩将扩张至14.1万吨，并指出因为9月至11月时刻的锂价极度低，或者仍旧到达了底部！(金十数据APP)

　　2天齐锂业002466）告示，公司于2025年1月23日召开第六届董事会第二十次聚会，全票审议通过了《闭于终止投资创设“第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”的议案》。

　　锂价走势颤动。现货邻近春节，成交转为平淡，价值也收窄波幅。2月估计供需双弱，但供应裁汰或者大于需求，近期广期所仓简单语气裁汰至4.7万吨，同时市集或者会提前炒作3-5月旺季预期，束缚价值下跌空间。节前若有低价，或者会吸引下游逢低补库，节后眷注2月本质排产和3月旺季成色。

　　2、现货市集：工业硅现货价值暂稳，市集低价现货有所裁汰。期现商买仓单主动性增添，对现货有必定挺价用意。

　　1月23日，国度能源局发表《漫衍式光伏发电开垦创设收拾设施》。《收拾设施》正在存案局限提出：“非天然人投资开垦创设的漫衍式光伏发电项目不得以天然人表面存案，本设施印发前仍旧由天然人存案的，可不作存案主体更动，仍按原存案项目类型收拾......”同时正在附则中进一步精确“本设施自觉布之日起推广，有用期五年。《漫衍式光伏发电项目收拾暂行设施》同时废止。对付本设施发表之日前已存案且于2025年5月1日前并网投产的漫衍式光伏发电项目，仍按原有计谋实行。”

　　邻近春节，铝合金、有机硅开工率下行，1月多晶硅产量环比12月下降2000吨驾驭，工业硅需求照旧偏弱。供应方面，云南、四川硅厂亏折幅度较大，1月今后停产企业增添，开工率史乘低位。工业硅现货价值络续走跌，西北非自备电硅厂仍旧亏折现金，开工率一语气两周下调。库存方面，目今工业硅显性库存切近80万吨，库存压力宏伟。近期局限期现商买仓单对盘面有必定撑持。瞻望节后，西北大厂有复产预期，根基面照旧偏弱。

　　1月21日，国度能源局发表2024年电力工业统计数据。截至2024岁暮，寰宇太阳能发电累计装机88666万千瓦。2023岁暮，寰宇太阳能发电累计装机60949万千瓦。由此可见，2024年新增光伏装机27717万千瓦，即277.17GW。2023年，光伏新增装机216.88GW，2024年与2023年比拟延长27.8%。

　　硅片价值上涨修复厂家利润，硅片开工率进一步普及，1月多晶硅需求环比增添。行业自律起先，1月局限多晶硅企业下调开工率，1家多晶硅企业提产，多晶硅月产下降至9.4-9.6万吨。PS2506合约期现套利最低本钱1200元/吨驾驭，遵循目今N型多晶硅复投料均价测算，期货合理估值43200元/吨。供需好转+现货价值撑持，多晶硅价值存正在上行驱动。但一季度为下游古板淡季，组件和电池排产下调，且局限组件价值下行，短期盘面或有回调。行业自律+多晶硅产量低位+厂家挺价+交割库蓄水，从赔率来看，后市低位多配更具性价比。节后创议低位多单出席。

　　1.贵金属市集:昨日，因美元陷入调动以及特朗普带来的市集不确定性络续，伦敦金一度跌至2735美元的日内低点，随后收复大局限跌幅，最终收跌0.03%，报2754.5美元/盎司。伦敦银最终收跌1.24%，报30.42美元/盎司。受表盘驱动，沪金主力合约收涨0.11%，报646.9元/克，沪银主力合约收跌1.12%，报7676元/千克。

　　1.特朗普动向：（1）特朗普称将恳求美联储立刻降息，号令全寰宇效仿，商讨与鲍威尔就利率题目举行疏通。（2）美法律官片刻阻挠了特朗普的出生公民权行政令，指其公开违宪。

　　2.美国宏观：美国至1月18日当周初请赋闲金人数录得22.3万人，幼幅高于市集预期的22万人，也高于前值的21.7万人。

　　3.美联储瞻仰：美联储1月撑持利率褂讪的概率为99.5%，降息25个基点的概率为0.5%。到3月撑持目今利率褂讪的概率为71.6%，累计降息25个基点的概率为28.2%，累计降息50个基点的概率为0.1%。

　　因特朗普暂未落实征收闭税的联系计谋，美元陷入回调，贵金属取得反弹时机；同时，因计谋不确定性带来的避险买需使得黄金比拟白银近期满堂表示更强。但另一方面，因为美国经济数据络续表示出韧性，市集对美联储2025年降息的押注总体上仍撑持留心，以为正在年中5或6月仅降息1次。目今市集正在恭候特朗普的更多计谋的精确和月底的美联储聚会，短期内多空成分交叉、但特朗普带来的不确定性更高一筹，估计黄金将偏强颤动、白银将区间颤动。

　　美国总统特朗普正在对环球商界和政界首脑的说话中恳求OPEC下降油价，恳求寰宇各国下降利率，并警戒他们，要是正在美国以表的任何地方坐蓐产物，将面对闭税。

　　特朗普显露，他以为美中联系极度好，并生气中国不妨帮帮收场俄罗斯正在乌克兰的战役。他称，生气尽速与俄罗斯总统普京谋面，以确保收场俄罗斯与乌克兰的战役，并显露生气竭力裁减核军器。

　　特朗普称美国不需求加拿大的石油、自然气、汽车或木料，并重申他让加拿大成为美国第51个州的创议。

　　正在截至1月18日的一周里，美国初请赋闲金人数增添了6000人，经季候性调动后为22.3万人。截至1月11日当周，续领赋闲金人数经季候性调动后增添4.6万人至189.9万人，为2021年11月中今后的最高水准。

　　EIA数据显示，截止1月17日当周，包含政策储存正在内的美国原油库存总量8.06亿桶，比前一周消浸76.8万桶；美国贸易原油库存量4.12亿桶，比前一周消浸101.7万桶；美国汽油库存总量2.46亿桶，比前一周延长233.2万桶；馏分油库存量为1.29亿桶，比前一周消浸307万桶。美国原油日均产量1347.7万桶，比前周日均产量裁汰4000桶。炼油厂开工率85.9%，比前一周消浸5.8个百分点。

　　特朗普舆情接连影响市集，经济远景的不确定性以及特朗普或者施压OPEC促使增产的或者性使得原油市集危害偏好回落，油价络续下跌。现货市集近期缺乏水平略有改正，Brent月差渐渐跌至造裁前水准，Dubai月差高位略有回落，目前仍撑持强势。北美寒潮天色短期影响石油供应和炼厂开工，中期跟着炼厂检修增添，供需形式渐渐转弱。油价短期宽幅颤动。Brent运转区间估计正在76-82美金/桶。

　　现货市集，1月23日，华南区域民用气成交区间5100—5300元/吨，环比涨15元/吨；珠三角进语气5160-5280元/吨，环比涨15元/吨。华东民用气主流成交价4500—5200元/吨，环比跌25元/吨。山东民用气主流成交正在4660—4760元/吨，环比跌20元/吨。山东醚后市集主流成交区间为5380-5530元/吨，环比稳价。

　　华南民用气市集价值上涨。主营炼厂量少价低，昨日珠海低价幼涨，其他单元走稳，出货尚可。珠三角进语气市集价值上涨。珠海进供词应较少，昨日价值幼涨，其他单元走稳，节前区内需求渐渐消浸，下游少量刚需采购为主。

　　华东民用气市集价值下调。区内大面持稳，一面幼跌，上海区域局限高位，昨日仍有让利，但跌幅显然收窄，目前区内大批厂家多以排库到位，昨日维稳为主，下游按需采购，邻近节前，商说裁汰。

　　山东民用气市集价值下跌。节前炼厂出货走量为先，一面高价报盘价值下跌，成交气氛温和。醚后C4市集价值褂讪。下游产物走势寻常，炼厂稳价走量。

　　岁暮国内液化气燃烧需求表示稳定，化工需求表示尚可，炼厂，库存水准中性，现货供需冲突不大，邻近春节市集成交平淡。原油价值近期络续回调，特朗普上台后海表化石能源供应和经济远景存正在较多不确定性，油价暂无精确倾向。PG03及之前合约贴水现货运转，盘面价值估计宽幅颤动。中永久眷注美国闭税计谋对进口物流的影响。

　　造品油基准价：山东地炼92#汽油跌6至8473元/吨，0#柴油跌30至6799元/吨，山东3#B石油焦稳价2638元/吨。

　　山东市集主流成交价值持稳。原油价值走跌，叠加终端需求勾留，市集满堂交投气氛平淡，大批炼厂走量欠佳，策动炼厂总库存水准上升。不表，目今炼厂满堂开工率偏低，且局限资源络续变动至社会库，对沥青价值存正在必定撑持。短期看，中下游用户络续进入假期，市集难有本质订单发生，沥青价值或接连走稳。

　　长三角市集主流成交价值持稳。克日主力炼厂褂讪坐蓐，库存水准略有攀升，不表一面主力炼厂造品仍较少。假期前，市集张望激情浓郁，交易商报价裁汰，多待市张望。后市，沥青市集需求消浸，价值或留心走稳。

　　华南市集主流成交价持稳。区内仍有局限项目赶工撑持需求，不表邻近春节假期，估计需求还将进一步消浸，工程项目或将渐渐停工，市集交投气氛偏弱，中下游用户心态偏留心，短期沥青价值或以稳为主。

　　百川盈孚统计，本周四国内沥青炼厂开工较周一消浸1.63%至27.99%，炼厂库存上升0.13%至24.96%，社会库存上升0.86%至17.40%。春节假期邻近，沥青需求走弱，家当链累库压力上升，现货价值偏弱运转。中永久沥青供应预期消浸，而正在终年需求预期稳定的状况下，目今供应水准从终年视角来看仍相对偏低，家当链去库拐点或将早于往年，远期估值存正在修复空间，危害点正在于主营供应大幅上升。短期沥青基差偏弱，盘面估值中性，单边估计高位颤动。

　　2.新加坡企业进展局的数据显示，截至1月22日当周，燃料油库存为2,111万桶（332万吨），环比延长1.7%，高于每周1,970万桶的寻常均匀水准。截至1月22日当周，陆上库存燃料油进口总量环比消浸至约867,000吨，个中大局限进口自巴西、沙特阿拉伯和俄罗斯。出口总量较前一周消浸至约398,000吨，个中大局限流向中国。

　　3.日本Eneos公司周三紧闭了位于东京相近的千叶炼油厂的129,000桶/日原油蒸馏装配(CDU)，举行按期爱护。爱护估计将络续到三月底。

　　4.泰国PTT出售低硫燃料油LSFO，3.5-5万吨，于2月18-20日装载，招标于1月24日收场。

　　5.1月23日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。

　　低硫新加坡现货现货贴水高位颤动，托克卖价报价络续高位。尼日利亚局限低硫重质原料Meleck流往欧洲区域，且目今批Meleck存正在闪点题目，不适合进入VLSFO池，新加坡低硫燃油供应受到幼幅下行影响。Al-Zour对表低硫出口预期跟着技巧题目检修而回升，近期出港已渐渐回升至寻常高位。尼日利亚Dangote12月低硫原料出口高位，同时Harcourt和Warri两大旧炼厂重启，其装配浅易要紧产出低硫燃料油。中国低硫产量1月预期回升至约117万吨驾驭，环比上行45万吨，同时进口需求下行。中国春节假期或者影响中国与新加坡船燃需求，船舶运输运动变得平淡。欧洲区域自然气价值因能源顾虑和冬季降温而上行但其热值价值水准暂未高于低硫燃料油，暂无显然低硫进口需求。

　　燃料油价值高位颤动，新加坡高硫现货贴水正在供应吃紧下高位颤动。美国对俄罗斯进一步造裁，对燃料油的影响要紧显露正在，造裁油轮数目延长后短期内运力的亏折，短期内估计影响燃料油出供词应约100kbd；中东伊朗也存正在造裁预期影响，同时区域内冬季发电需求撑持，对表高硫出供词应环比低位。墨西哥短期内Olmeca炼厂开工仍低位，高硫出口低位撑持。中国高硫进料需求预期跟着原油新配额的下发和进料本钱上行而环比削弱。新加坡12月高硫船燃加注占比到达史乘终末高位。

　　2、现货市集：2月MOPJ目前估价正在669美元/吨CFR。昨天PX价值下跌，估价正在870美元/吨，较昨日下跌11美元。一单4月亚洲现货正在873美元/吨成交。尾盘实货3月正在856/871商说，4月正在861/875商说，3/4换月正在平水有卖盘。

　　1、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工79.9%，周环比消浸0.1%，聚酯开工率78.9%，周环比消浸4.7%。

　　2、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销满堂寂静，至下昼3点45分附均产销估算正在1成驾驭。直纺涤短市集零散成交，截止下昼3:00相近，均匀产销20%。

　　特朗普就职后宏观不确定性增添，近期油价重心走弱，短期缺乏精确驱动。昨日PX价值下跌，浮动价3月正在-6.5，4月正在-3，5月正在-2均有卖盘报价，商说价值偏弱。供应方面，PX开工撑持高位，下游PTA本周负荷变更不大，聚酯跟着检修装配增添开工加快回落，邻近新年终端起先络续放假，PX市集营业空气走弱，价值估计颤动走势。

　　2.现货市集：1月市集商说特别，价值商说区间正在4970~5050相近。2月上正在05-70有成交，2月中正在05贴水68-70有成交。昨日主流现货基差正在05-85。

　　1、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工79.9%，周环比消浸0.1%，聚酯开工率78.9%，周环比消浸4.7%。江浙样本加弹归纳开工消浸至8%，江浙织机、江浙印染根基全线、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销满堂寂静，至下昼3点45分附均产销估算正在1成驾驭。直纺涤短市集零散成交，截止下昼3:00相近，均匀产销20%。

　　昨日PTA现货价值下跌，现货市集商说气氛平淡，现货基差褂讪。本周PTA负荷变更不大，供应方面，山东威联化学负荷幼幅消浸至8成，宁波逸盛200万吨PTA装配筹划本周泊车，春节后逸盛海南250万吨PTA装配筹划2月14日起先检修，络续三周，逸雄伟连375万吨PTA装配筹划3月15日起先检修，络续1个月。需求方面，本周聚酯装配检停较为荟萃，开工下滑，满堂成交寂静，江浙终端进入放假形式，目前PTA供需布局延续累库，价值要紧跟从原料端走势。

　　2.现货方面：目前现货基差正在05合约升水25-26元/吨相近，商说4761-4762元/吨相近。2月下期货基差正在05合约升水30-32元/吨相近，商说4766-4768元/吨相近。

　　1、据CCF统计，截至1月23日，中国大陆区域乙二醇满堂开工负荷正在73.14%（环比上期上升3.13%），个中草酸催化加氢法（合成气）造乙二醇开工负荷正在75.48%（环比上期上升2.84%）。

　　2、据CCF统计，本周聚酯开工率78.9%，周环比消浸4.7%。江浙样本加弹归纳开工消浸至8%，江浙织机、江浙印染根基全线放假。

　　昨日乙二醇价值重心下移，基差幼幅走强。本周口岸库存幼幅消浸，乙二醇开工环比提拔。国内装配方面，富德能源50万吨装配筹划2月份内泊车10天驾驭，扬子石化30万吨装配主产EO，春节时刻有局限转产预期，三江石化100万吨装配估计2月上旬重启，新疆天盈15万吨装配估计春节后重启，陕西榆林化学180万吨装配个中一个系列泊车调动催化剂收场，目前三条线月中下旬接连泊车调动催化剂。表盘方面，美国因受寒凉风暴影响，局限装配进入泊车预警期，占美国本地乙二醇总产能的50%偏上，大批企业初阶筹划鄙人周初起先络续启动装配，满堂影响有限。本周聚酯装配检停较为荟萃，开工下滑，江浙终端进入放假形式，下旬乙二醇进口货源荟萃到港，乙二醇主港库存仍有回升预期，价值估计颤动走势。

　　2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商说重心7000-7250元/吨出厂或短送，福修7250~7350相近短送，山东、河北主流7050-7300元/吨送到。

　　1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销满堂平淡，至下昼3点45分附均产销估算正在2-3成。直纺涤短市集进入假期形式，局限已无成交，截止下昼3:00相近，均匀产销20%。

　　昨日短纤现货工场报价维稳，市集零散成交，截止下昼3:00相近，均匀产销20%，假期将至市集交投空气寂静。江浙终端进入放假形式，江浙加弹归纳开工消浸至8%，江浙织机、江浙印染根基全线放假。年后涤短及涤纱工场复工多荟萃正在初六到初十时刻，短纤工场无库存压力，供需面宽松，价值跟从原料端走势。

　　2、现货市集：昨日聚酯瓶片市集成交特别，市集多起先放假。1-3月订单适量成交正在6260-6340元/吨出厂不等,部分略高或略低，品牌差异价值略有分歧，午后局限市集递盘听闻6200-6220元/吨出厂。

　　CCF讯：聚酯瓶片工场出口报价部分幼幅下调5美元。华东主流瓶片工场商说区间至805-830美元/吨FOB上海港不等，部分略高，品牌差异略有分歧；华南商说区间至800-820美元/吨FOB主港不等，部分略高，满堂视量商说优惠。

　　昨日聚酯瓶片工场报价多稳，市集成交特别。近期瓶片供需双弱，加工费重心上移，瓶片库存有待去化。供应方面，近期中石化仪征50万吨聚酯瓶片新装配于1月中上旬相近投料坐蓐，目前已出上等品，华润化学常州60万吨装配已于1月中上旬相近重启，珠海50万吨装配估计推迟至春节后重启。万凯浙江55万吨筹划1季度检修，腾龙25万吨筹划春节后检修。逸盛海南1月中相近一套50万吨装配泊车检修，估计撑持2个月，另一套60万吨装配筹划1月下旬相近泊车检修，估计撑持一个半月。眷注后期装配检修落实和新装配的投产筹划，瓶片价值跟从原料端走势。

　　昨日江苏市集、广东市集苯乙烯褂讪，山东市集价值幼涨，现货及1月下基差商说正在03盘面+（40-50），2月下基差商说正在03盘面+（90-95）。本周苯乙烯供需双弱，口岸库存幼幅累库，低于市集预期。苯乙烯非一体扮装配和POSM装配延续亏折，估值偏低。下游开工环比消浸，利润萎缩。苯乙烯供需冲突不大，纸货补空需求下撑持较强，价值估计颤动走势。

　　2.PVC现货市集，据卓创资讯，PVC粉SG-5常州市集主流自提成交价值为4890-5060元/吨，较上一营业日下跌80元/吨。期货价值跌幅显然，市集点价成交为主，现货价值跟跌，局限低价成交尚可。05合约基差主流正在-290到-130，成交点位荟萃正在5160-5200。PVC粉SG5广州市集主流自提成交价值为5090-5130元/吨，较上期收盘下跌40元/吨。

　　3.烧碱现货市集据，据卓创资讯，液碱山东区域32%离子膜碱主流成交价值940-1045元/吨，较上一管事日均价持稳。本地下游某大型氧化铝工场液碱采购价值910元/吨，液碱山东区域50%离子膜碱主流成交价值1580-1590元/吨，较上一管事日均价上涨10元/吨。江苏32%液碱市集主流成交价值1050-1080元/吨，较上一管事日价值褂讪；江苏48%液碱市集主流成交价值1680-1720元/吨，较上一管事日价值褂讪。

　　1.百川数据，本周液碱工场库存环比去库0.48万吨至17.2万吨，片碱市集库存环比去库0.4万吨至1.4万吨，片碱工场库存环比去库0.4万吨至1.74万吨。本周烧碱开工环比消浸1.05个百分点至86.79%，片碱开工环比上升0.32个百分点至71.88%。

　　2.隆多数据，本周PVC坐蓐企业产能运用率正在82.03%环比增添0.10%，同比增添2.06%；个中电石法正在81.71%环比裁汰0.06%，同比增添1.13%，乙烯法正在82.89%环比增添0.51%，同比增添4.73%。

　　3本周PVC社会库存新（41家）样本统计环比增添0.17%至75.26万吨，同比增添20.86%；个中华东区域正在71.96万吨，环比裁汰0.10%，同比增添28.53%；华南区域正在3.3万吨，环比增添6.45%，同比裁汰47.45%。PVC行业（上游+社会）库存环比增添0.12%，未包罗坐蓐站台、船埠、车皮等正在途货源量。

　　4.本周PVC坐蓐企业全样本厂库库存初阶统计环比上周增添4%驾驭，节日性影响市集需求削弱，上游正在库库存略有延长.

　　本周PVC社库环比幼幅累库，厂库环比累库，周度需求消浸，目今行业库存仍处高位。本周PVC开工接连提拔，同比高位，后期检修筹划偏少。国内PVC91%产能配套烧碱，目今仍正在以碱补氯当中，近期氯碱归纳利润提拔，冬季受天色影响PVC开工寻常会处于高位。需求端，PVC下游成品开工环比消浸，同比仍弱，内需存季候性走弱预期。出口方面，近两周PVC出口签单环比回升，但出口难以旋转供需过剩形式。PVC高库存络续，中永久仍是供需过剩，节后面对络续的季候性累库预期，中短期价值估计偏弱运转。

　　中性预期下，烧碱2025年供需幼幅缺口，笑观预期下，烧碱供需缺口扩张，烧碱中永久趋向偏强。烧碱05合约受氧化铝洪量投产预期以及春检、烧碱上半年投产偏少，单看氧化铝存量运转产能及存量开工也正在积年同期高位，同比增量显然，烧碱05合约供需预期笑观。本周液碱接连去库，目今库存水准偏低，遵循积年春节累库幅度看，节后库存压力不大，且供应端容易受到液氯影响而降负。目今时刻点供需笑观预期尚不行证伪，液碱淡季去库中，绝对库存低位。山东氧化铝大厂环比又有所消浸，不足其液碱日用量，液氯补贴仍大。现货和预期均较为笑观，05撑持逢低做多思绪。02、03要紧眷注仓单景况，若仓单量大，存回落压力。

　　烧碱：烧碱中永久趋向偏多，02、03要紧眷注仓单音讯影响，现货和05预期均较为笑观，05撑持逢低做多思绪。

　　2.塑料现货市集，据卓创资讯，LLDPE市集价值延续下跌。华北大区线元/吨；华东大区线元/吨；华南大区线元/吨。国内LLDPE市集主流价值正在8030-8800元/吨。线性期货撑持低位，市集交投空气偏弱，中油华南、中油西南、中油东北、石化华中等局限出厂价值下调，交易商络续让利去库，邻近春节工场大批放假，拿货愿望下降，幼单逢低采购为主，价值一简单说。

　　3.PP现货市集，据卓创资讯，国内PP市集窄幅整顿为主，震荡幅度正在20元/吨驾驭。日内大批企业价值褂讪，但期货午前颤动走低，市集张望空气加重，交易商库存压力不大，随行出货为主，报盘整顿。市集节日空气渐渐浓郁，物流以及下游企业络续进入假期，市集交投转淡。华北拉丝主流价值正在7150-7370元/吨，华东拉丝主流价值正在7330-7480元/吨，华南拉丝主流价值正在7350-7550元/吨。

　　1.卓创资讯，本周农膜开工消浸8个百分点至22%，包装开工消浸30个百分点至25%，单丝开工消浸23个百分点至22%，薄膜开工消浸18个百分点至25%，中空开工消浸20个百分点至24%，管材开工消浸16个百分点至13%，目前下游各行业主流开工正在13%-25%。

　　2.本期PE开工负荷正在85.25%，较上期上升3.48个百分点。本期新增茂名石化局限PE装配检修，目前国内检修涉及到的年产能正在339万吨；本期PE检修牺牲量正在6.04万吨，比上期裁汰0.52万吨，周度检修牺牲量处于年内中等偏低水准。

　　3.本周国内PP装配开工负荷率为79.68%，较上一周消浸1.11个百分点，较昨年同期上升0.73个百分点。本周国内PP装配泊车牺牲量约12.99万吨，较上一周增添0.64万吨。

　　4.遵循卓创资讯数据显示，本周塑编企业开工负荷率环比下滑14个百分点，大批工场进入假期。注塑方面，样本企业开工负荷率较上周下滑14个百分点，局限企业已进入假期。

　　近期塑料PP标品坐蓐比例明显回升，存量开工较前期也有显然回升。2025年PE从头迎来投产岑岭，PP接连产能大扩张，且上半年极度荟萃，05面对宏伟的投产压力，跟着裕龙石化、宝丰内蒙古等装配投产，现货压力仍较大。塑料和PP根基面表示偏弱，但本钱端原油自12月下旬今后络续上涨，本钱端和供需不共振，价值下方撑持偏强，但跟着克日油价下跌，本钱撑持也随之走弱。

　　1.单边：存量和投产压力均回升，上半年投产压力大，需求偏弱，供需偏弱，跟着油价转跌，本钱撑持走弱，中短期价值偏空。

　　现货市集：据隆多统计，玻璃现货沙河大板市集价变更0至1357元/吨，湖北大板市集价变更0至1290元/吨，广东大板市集价变更0至1400元/吨，浙江大板市集价变更0至1460元/吨。

　　1.1月23日，国度金融监视收拾总局副局长肖远企正在国新办讯息发表会上显露，截至目前，房地产融资协和机造已得胜赞成1400万套住房创设并交付。其先容，截至2024岁暮，贸易银行房地产“白名单”项目贷款金额为5.03万亿元，赶上了原先估计的4万亿元的预期宗旨。截至2025年1月22日，该贷款金额又增添了5700亿元，房地产“白名单”项主意贷款金额现正在仍旧到达5.6万亿元。

　　2.玻璃价值根基褂讪，节前市集交投显然放缓。华北中下游根基进入假期，局限订货提货成交为主，市集寂静。华中区域价值延续稳定走势，市集需求转弱，节前浮法厂调价动力亏折。华东稳价延续，一面厂克日报价幼涨，但新价成交平淡，下游根基放假，走货或渐渐勾留。今日华南主流价值延续褂讪，大批加工场仍旧息市，交易商及加工场以回款及备货入库为主。

　　3.截止到20250123，寰宇浮法玻璃样本企业总库存4335.6万重箱，环比-49.7万重箱，环比-1.13%，同比+35.59%。折库存天数20.2天，较上期-0.3天。

　　股商高开低走，玻璃宏观驱动向实际回归，跟着节日邻近，下游深加工场家络续放假，玻璃产销走弱，现货市集渐渐勾留。上游库存呈区域别化，华中华北库存低位，华南西南库存较高，节后累库预期。节后深加工需求估计不佳，开工时刻正月十五前后，回款不佳仍是较大题目。华北华中库存荟萃正在中游，节后有负反应压力。估计正在节后需求不佳，中游出货的逻辑下，玻璃颤动偏弱。

　　期货市集：纯碱期货主力05合约收盘价1491元/吨（7/0.5%），夜盘收于1494元（3/0.2%），5-9价差-68元/吨。

　　现货市集：据隆多资讯统计纯碱现货价值，沙河重碱价值变更0至1450元/吨，青海重碱价值变更0至1050元/吨。华东轻碱价值变更0至1400元/吨，轻重碱价差为40元/吨。

　　1.纯碱产量72.07万吨，环比增添0.38万吨，涨幅0.54%。装配寻常运转，一面企业震荡，产量窄幅提拔

　　2.周内纯碱厂家库存142.95万吨，较周一裁汰0.66万吨，跌幅0.46%，较上周四裁汰0.16万吨，跌幅0.11%。

　　3.纯碱企业待发订单窄幅增添，切近15天，前期期货价值上涨，期现拿货量增添，终端补库收场。据懂得，社会库存消浸2万吨，总量30+万吨。

　　4.周内，浮法日熔量15.74万吨，环比褂讪，光伏8.11万吨，环比褂讪。下周，光伏一条900的坐蓐线的日熔量下游预期放水，也有或者延后。

　　昨日纯碱高开低走，期价收涨。纯碱库存荟萃少局限厂家手中，阿拉善一期第二条坐蓐线月下旬举行筹划性检修，激励市集对主产区减产顾虑，价值有必定修复。周内纯碱厂家库存142.95万吨，较周一裁汰0.66万吨。刚需采购进入尾声，下游原资料库存中性水准，局限以待发阵势存正在，邻近节日终端补库收场。社会库存环比下滑2至30.3万吨，已锁中游货源或者正在节后酿成负反应，估计纯碱颤动偏弱走势。

　　2、现货市集：坐蓐地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南区域报价2310元/吨。消费地，鲁南区域市集报价2440元/吨，鲁北报价2510元/吨，河北区域报价2360元/吨。西南区域，川渝区域市集报价2400元/吨，云贵报价2500元/吨。口岸，太仓市集报价2630元/吨，宁波报价2720元/吨，广州报价2630元/吨。

　　伊朗区域限气影响渐渐消退，局限装配还原坐蓐，减量带来的上行驱动逐步弱化，而下游季候性降负与MTO泊车带来的需求边际转弱将渐渐压造甲醇价值高位回咯为主。不表邻近岁暮，宏观层面额表是表围市集表示强劲，同时大宗商品跌至相对低位，受表部成分提振均底部有所反弹，策动甲醇期货价值回调相对怠缓，不表甲醇后期仍将受需求减量压造，逢高轻仓试空为主。

　　2、现货市集：出厂价接连上涨，成交寻常，河南出厂报1570-1580元/吨，山东幼颗粒出厂报1600-1640元/吨，河北幼颗粒出厂1660-1700元/吨，山西中幼颗粒出厂报1540-1550元/吨，安徽幼颗粒出厂报1640-1660元/吨，内蒙出厂报1520-1550元/吨。

　　【尿素】1月23日，尿素行业日产18.99万吨，较上一管事日增添0.03万吨，较昨年同期增添1.74万吨；今日开工84.81%，较昨年同期79.67%回升5.14%。

　　前期检修气头装配起先还原，国内供应增添，日均产量增添至19万吨以上，同期位于最高水准。需求端，国内法检照旧厉酷，暂无出口或者性。邻近岁暮，华中、华北区域春季肥坐蓐根基通盘停产，复合肥造品库存高企，复合肥厂尿素库存较高，复合肥厂开工率降至低位，估计对尿素撑持力度进一步削弱。东北区域玉米价值低迷，庄家惜售，导致下层备货主动性较弱，复合肥厂订单有限，开工率提拔怠缓，东北区域冬储存货节拍相对滞后。淡储企业按需拿货，月度观察量均已备货收场。目前国内尿素企业满堂库存高位，虽有阶段性去库，但绝对水准照旧广大。不表邻近岁暮，跟着期货坚挺上涨，加上农业刚需络续采购，尿素企业收单景况大幅好转，主流区域山东、河南、河北、安徽等地尿素厂家待发订单均赶上10天以上，春节订单根基完结，但因为春节邻近，复合肥厂根基通盘泊车，开工率降至低位，三聚氰胺及胶合板厂停产放假，满堂需求相对低迷，货源从厂家变动至中央交易商症结，核心眷注流向题目，但满堂价值估计坚挺为主。

　　现货市集：据隆多统计，玻璃现货沙河大板市集价变更0至1357元/吨，湖北大板市集价变更0至1290元/吨，广东大板市集价变更0至1400元/吨，浙江大板市集价变更0至1460元/吨。

　　1.1月23日，国度金融监视收拾总局副局长肖远企正在国新办讯息发表会上显露，截至目前，房地产融资协和机造已得胜赞成1400万套住房创设并交付。其先容，截至2024岁暮，贸易银行房地产“白名单”项目贷款金额为5.03万亿元，赶上了原先估计的4万亿元的预期宗旨。截至2025年1月22日，该贷款金额又增添了5700亿元，房地产“白名单”项主意贷款金额现正在仍旧到达5.6万亿元。

　　2.玻璃价值根基褂讪，节前市集交投显然放缓。华北中下游根基进入假期，局限订货提货成交为主，市集寂静。华中区域价值延续稳定走势，市集需求转弱，节前浮法厂调价动力亏折。华东稳价延续，一面厂克日报价幼涨，但新价成交平淡，下游根基放假，走货或渐渐勾留。今日华南主流价值延续褂讪，大批加工场仍旧息市，交易商及加工场以回款及备货入库为主。

　　3.截止到20250123，寰宇浮法玻璃样本企业总库存4335.6万重箱，环比-49.7万重箱，环比-1.13%，同比+35.59%。折库存天数20.2天，较上期-0.3天。

　　股商高开低走，玻璃宏观驱动向实际回归，跟着节日邻近，下游深加工场家络续放假，玻璃产销走弱，现货市集渐渐勾留。上游库存呈区域别化，华中华北库存低位，华南西南库存较高，节后累库预期。节后深加工需求估计不佳，开工时刻正月十五前后，回款不佳仍是较大题目。华北华中库存荟萃正在中游，节后有负反应压力。估计正在节后需求不佳，中游出货的逻辑下，玻璃颤动偏弱。

　　征引卓创资讯统计：江浙沪木浆随行就市提涨局限商标现货市集价值，江浙沪区域局限商标现货市集可畅达货源紧缺，现货市集价值坚挺；进口阔叶浆现货市集业者看好后市浆价，提涨现货市集价值；进口化机浆、进口本色浆现货市集供需两弱。

　　针叶浆：乌针、布针报收6100元/吨，升平洋报收6450-6500元/吨，雄狮、月亮、马牌报收6500元/吨，南方松报收6550-6750元/吨，银星报收6650元/吨，凯利普报收6700-6750元/吨，北木报收6850元/吨，金狮报收6900元/吨。

　　阔叶浆：幼鸟、新明星报收4800-4850元/吨，阿尔派报收4750-4780元/吨，幼叶相思报收4850元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4850-4900元/吨。

　　征引央视网动静：跟着春节的脚步邻近，各地特性年货大集的人气越来越旺。正在福修省南平市，本地的年货大集吸引了很多市民搭客，多人品味美食、进货年货，热烦嚣闹迎新春。为了餍足团体节日消费需求，主办方除了为市民供给一站式购物任职表，现场还发放总金额5万元的消费代金券并举行抽奖，抽奖奖品总代价约2万元。正在南平市松溪县，一场人气火爆的赶集运动正正在举行。现场遵循差异的种别，划分超群个区域，各具特性的幼吃、打扮、日用百货，吸引着人们正在摊位前纷纷驻足，叫卖声、说笑声让村落焕发出新的生机。

　　2024年12月，阔叶浆进口量环比增量报收169.8万吨，针叶浆进口量环比增量环比增量报收80.3万吨，阔针进口量比报收2.11倍，创2017年罕有据今后新高。2024年12月，美国创修业PMI环比上涨，报收49.3%，同比增量+2.2%，增速近4个月边际放缓。

　　NR 20号胶联系：NR主力03合约报收14790点，下跌-5点或-0.03%；新加坡TF主力04合约报收196.2点，下跌-1.8点或-0.91%。截至前日18时，烟片胶船货报收2500-2520美元/吨，泰标近港船货报收2035-2050美元/吨，泰混近港船货报收2010-2040美元/吨，马标近港船货报收2010-2020美元/吨，黎民币羼杂胶现货报收16400-16500元/吨。

　　BR丁二烯橡胶联系：BR主力03合约报收14665点，下跌-105点或-0.71%。截至前日18时，山东区域大庆石化顺丁报收14700元/吨，烟台浩普顺丁报收14600-14700元/吨，华东市集扬子石化顺丁报收14600-14700元/吨，华南区域茂名石化顺丁报收14600-14800元/吨。山东区域抚顺石化丁苯1502报收15300-15400元/吨。山东区域丁二烯报收12900-13050元/吨。

　　征引欧洲汽车创修商协会（ACEA）数据：2024年12月欧盟乘用车销量同比延长5.1%至910,505辆。2024年，欧盟乘用车销量幼幅延长0.8%至约1060万辆。2024年，电动汽车仍是买家第三大拔取。12月，电动汽车的市集份额为15.9%，终年功勋了13.6%的份额，再次赶上柴油汽车，后者的市集份额消浸至11.9%。汽油汽车仍以33.3%的份额依旧当先位子，而羼杂动力汽车则加强了其第二的地位，攻陷了30.9%的市集份额。

　　2024年12月，ANRPC成员国自然橡胶总产量环比增产，报收114.8万吨，同比减产-4.9万吨，边际减产。国内全钢轮胎产线周边际减产；半钢轮胎产线周边际减产。

　　单边：RU主力05合约正在手空单宜正在17505点克日高位处设立止损；NR主力03合约正在手空单止损宜下移至14950点克日低位处。

　　BR丁二烯橡胶联系：BR主力03合约报收14665点，下跌-105点或-0.71%。截至前日18时，山东区域大庆石化顺丁报收14700元/吨，烟台浩普顺丁报收14600-14700元/吨，华东市集扬子石化顺丁报收14600-14700元/吨，华南区域茂名石化顺丁报收14600-14800元/吨。山东区域抚顺石化丁苯1502报收15300-15400元/吨。山东区域丁二烯报收12900-13050元/吨。

　　征引欧洲汽车创修商协会（ACEA）数据：2024年12月欧盟乘用车销量同比延长5.1%至910,505辆。2024年，欧盟乘用车销量幼幅延长0.8%至约1060万辆。2024年，电动汽车仍是买家第三大拔取。12月，电动汽车的市集份额为15.9%，终年功勋了13.6%的份额，再次赶上柴油汽车，后者的市集份额消浸至11.9%。汽油汽车仍以33.3%的份额依旧当先位子，而羼杂动力汽车则加强了其第二的地位，攻陷了30.9%的市集份额。

　　国内高顺顺丁产能运用率环比减产，报收65.8%，同比增产+2.5%，环、同比减产；丁二烯产能运用率环比增产，报收73.9%，同比增产+4.9%，一语气5周边际增产。国内全钢轮胎产线周边际减产；半钢轮胎产线周边际减产。

　　套利（多-空）：BR2503-NR2503价差报收-125点持有，宜正在-235点克日低位处设立止损。

　　1、现货运价：1/17日发表的SCFI欧线日发表的SCFIS欧线日，1月欧元区消费者决心较12月上升0.3个点。数据初值显示，欧元区消费者决心指数从12月的-14.5升至本月的-14.2。

　　3、海运网：法国集装箱航运巨头达飞汽船（CMA CGM）已向韩国造船企业HD今世重工下单，订购了12艘15500TEU的LNG双燃料集装箱船。

　　7、金十数据：黎巴嫩显露，以色列务必通盘撤出黎巴嫩，由于停火造定中的60天刻期即将收场，黎巴嫩当局该当争取以色列遵循造定所有撤军的保障。

　　8、金十数据：据埃及安一起门动静人士揭破，以色列代表团于22日抵达开罗，与埃及方面就加沙地带停火造定第二阶段实质接连举行协商。

　　现货运价方面，主流船期仍正在接连调降现货报价，MSK周一盘后放出WK7现货报价2800美金；MSC1月底报3540美金相近，2月初报价降至3240美金，YML放出2月上半月幼柜/大柜/高柜报1700/2850/3000美金相近；EMC调降至3400相近；HPL降至3000；ONE报2月上半月报3100，CMACGM1月下旬降至3535美金相近，COSCO1月下旬降至3500美金，HMM线，线下集量价值更低，眷注后续现货下调速度。从根基面看，需求端，春节前货量自高位回落，供应端，2月下半月起先运力计划较多，本期（1.20）上海-北欧航路月下半月起先运力增添较多。目前现货运价估计仍处下跌通道，复航预期重复博弈的布景下，估计短期盘面满堂撑持颤动，短期需眷注2月运价下跌的速度和船司停航空班的动态。

　　1.单边：颤动。节后现货估计仍处下跌通道，需眷注下跌速度，取决于后续的船司空班力度；远月合约停火复航激情有所修复。

　　1、波罗的海干散货归纳运价指数1月23日（周四）下跌，BDI下跌7.73%，至824点，为2023年2月末今后最低点，BCI下跌12.54%，至1081点，BPI下跌4.63%，至804点，BSI下跌2.97%，至654点。

　　2、Mysteel：Fortescue铁矿石发运量同比延长，半年度发运量创史乘新高，估计2025年上半年，铁矿石的发运量将依旧正在0.93-1.03亿吨，较同期比拟或有所消浸。估计于2025年四序度到达满负荷坐蓐状况（2200万吨），或成为2025年福德士河铁矿石供应的延长点。

　　3、Mysteel统计寰宇45个口岸进口铁矿石库存总量14934.31万吨，环比降121.74万吨，45港日均疏港量330.13万吨，环比降2.26万吨。Mysteel统计寰宇47个口岸进口铁矿库存为15599.61万吨，环比降117.74万吨；日均疏港量345.13万吨降3.26万吨。

　　海岬型船升平洋和巴西市集运输需求进一步裁汰，运力供应络续增添，运价接连下跌；巴拿马型船市集，粮食和煤炭运输需求络续疲软，运力供应过剩，运价下跌。短期来看，海岬型船市集处于季候性淡季，缺乏运输需求拉动，市集运价络续走弱，眷注后续铁矿发运景况；巴拿马型船市集，运输需求偏淡，满堂市集运力供应过剩，巴西大豆进口计谋尚不精确，国内煤炭终端库存仍处高位，暖冬预期下，电煤需求难有超预期改正，进口煤采购主动性不高。短期估计满堂国际干散货运价市集偏弱。

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